2017年4月28日，巴彥淖爾市金晟源給排水有限公司（以下簡(jiǎn)稱金晟源公司）70%國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓（巴彥淖爾市污水處理再生水回用及供水一體化PPP項(xiàng)目）通過(guò)內(nèi)蒙古產(chǎn)權(quán)交易中心有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱中心）正式掛牌。通過(guò)多渠道推介，共征集到6家意向受讓方，其中包括首創(chuàng)股份、碧水源、天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保等上市公司。經(jīng)過(guò)正式招標(biāo)、評(píng)審、談判，最終確定天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保以7769566萬(wàn)元中標(biāo)，中標(biāo)價(jià)較招標(biāo)底價(jià)增值296366萬(wàn)元。這充分體現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)投資人、發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能；同時(shí)，對(duì)化解巴彥淖爾市政府性債務(wù)、擺脫融資難的問(wèn)題，以及提高巴彥淖爾市供排水運(yùn)營(yíng)管理水平起到了積極作用。

一、項(xiàng)目背景

為解決巴彥淖爾市投資建設(shè)供排水設(shè)施方面的資金壓力，以及引進(jìn)先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)和管理理念，促進(jìn)供排水市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展，巴彥淖爾市政府決定對(duì)內(nèi)蒙古巴彥淖爾市污水處理再生水回用及供水一體化項(xiàng)目實(shí)行PPP運(yùn)作。由市水務(wù)局作為項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)、特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議簽約和監(jiān)管主體，簽訂本項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，履行協(xié)議監(jiān)管職能；由巴彥淖爾市河套水務(wù)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱河套水務(wù)）作為項(xiàng)目業(yè)主，代表政府與社會(huì)資本簽訂合資經(jīng)營(yíng)協(xié)議和股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

二、方案策劃

經(jīng)過(guò)前期溝通和盡職調(diào)查，中心了解到該P(yáng)PP項(xiàng)目采取TOT模式，不僅涉及國(guó)有存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需履行進(jìn)場(chǎng)交易程序，還涉及職工安置、融資租賃、資產(chǎn)和負(fù)債、待建工程、土地使用權(quán)等諸多問(wèn)題，但項(xiàng)目業(yè)主單位河套水務(wù)對(duì)政策并不了解。為規(guī)范項(xiàng)目操作，中心主動(dòng)進(jìn)行了進(jìn)場(chǎng)引導(dǎo)和前期策劃，經(jīng)過(guò)多次溝通和對(duì)接，最終得到河套水務(wù)的認(rèn)可。中心提前派工作組進(jìn)入，與咨詢機(jī)構(gòu)一起進(jìn)行方案設(shè)計(jì)和掛牌準(zhǔn)備，為項(xiàng)目順利實(shí)施奠定了基礎(chǔ)。

1轉(zhuǎn)讓模式

考慮到項(xiàng)目的特殊性，滿足PPP公開(kāi)招標(biāo)和國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公開(kāi)進(jìn)場(chǎng)的要求，做方案的時(shí)候就依法合規(guī)、考慮周全；操作上環(huán)環(huán)相扣，程序緊湊無(wú)縫銜接。經(jīng)與巴彥淖爾市國(guó)資局和轉(zhuǎn)讓方溝通，本次轉(zhuǎn)讓采取“股權(quán)轉(zhuǎn)讓+公開(kāi)招標(biāo)”方式進(jìn)行，難點(diǎn)是需要兼顧企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)和招標(biāo)兩套程序。由于轉(zhuǎn)讓股權(quán)比例為70%，項(xiàng)目最終需通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息預(yù)披露、股權(quán)轉(zhuǎn)讓正式披露、資格預(yù)審、正式招標(biāo)、專家評(píng)審、談判等程序最終確定受讓方。

2職工安置問(wèn)題

本次需要安置的職工為河套水務(wù)5個(gè)子公司職工共計(jì)96人，其中事業(yè)身份32人，勞動(dòng)合同64人。經(jīng)過(guò)與職工充分溝通，根據(jù)國(guó)家、省、市法律、法規(guī)和政策，按照市政府專題會(huì)議紀(jì)要的意見(jiàn)，按照“老人老辦法、新人新機(jī)制”的原則進(jìn)行妥善解決，對(duì)事業(yè)身份職工、勞動(dòng)合同制職工予以分類解決。

3資產(chǎn)問(wèn)題

本次涉及的存量資產(chǎn)分布在6家子分公司名下，同時(shí)分布在不同地區(qū)，評(píng)估后資產(chǎn)價(jià)值為10675779萬(wàn)元。前期中心建議成立標(biāo)的公司，將上述資產(chǎn)以作價(jià)出資方式裝入標(biāo)的公司再進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，但是部分資產(chǎn)存在融資租賃情況，目前無(wú)法解除融資租賃協(xié)議將資產(chǎn)裝入標(biāo)的公司。最終設(shè)計(jì)方案為先注冊(cè)成立一家標(biāo)的公司，進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息預(yù)披露，待最終確定受讓方正式簽訂交易合同時(shí)再將上述資產(chǎn)裝入標(biāo)的公司。為保護(hù)受讓方的權(quán)益，中心在收到受讓方出具的股權(quán)變更證明后再將交易價(jià)款轉(zhuǎn)付至轉(zhuǎn)讓方。

4負(fù)債問(wèn)題

河套水務(wù)之前為建設(shè)項(xiàng)目而形成的債務(wù)仍留在河套水務(wù)，由河套水務(wù)承擔(dān)與項(xiàng)目有關(guān)的全部債務(wù)，不轉(zhuǎn)移到標(biāo)的公司。對(duì)于債務(wù)處理方案，由河套水務(wù)與債務(wù)主體進(jìn)行溝通，獲得債務(wù)主體的同意。

5融資租賃問(wèn)題

本項(xiàng)目的部分資產(chǎn)采用了售后回租的融資租賃方式，涉及的融資租賃總金額為49607億元。對(duì)于融資租賃余額，受讓方必須在支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的同時(shí)，按融資租賃余額的70%支付給轉(zhuǎn)讓方，由轉(zhuǎn)讓方負(fù)責(zé)償還融資租賃余額，后續(xù)融資租賃協(xié)議解除后再對(duì)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行增資。

6待建工程問(wèn)題

本PPP項(xiàng)目包中尚有部分工程未完工，暫時(shí)不能進(jìn)行資產(chǎn)審計(jì)和評(píng)估，因而未納入標(biāo)的公司。該部分待建工程資產(chǎn)采用增資擴(kuò)股的方式解決，轉(zhuǎn)讓方以完成的待建工程資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)物出資，對(duì)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行增資后進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，以保持轉(zhuǎn)讓方和受讓方30%∶70%的股權(quán)比例。

7土地使用權(quán)問(wèn)題

根據(jù)《巴彥淖爾市人民政府轉(zhuǎn)發(fā)自治區(qū)人民政府關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)的意見(jiàn)的通知》中“對(duì)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)用地采取行政劃撥方式，允許投資建設(shè)、運(yùn)營(yíng)污水處理設(shè)施的企業(yè)在合同期限內(nèi)擁有劃撥土地規(guī)定用途的使用權(quán)”的規(guī)定，PPP項(xiàng)目包內(nèi)的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)至標(biāo)的公司后，標(biāo)的公司的資產(chǎn)中包含原有的土地使用權(quán)，已確權(quán)并以劃撥方式或出讓方式取得的土地，項(xiàng)目公司繼續(xù)保持原有劃撥用地性質(zhì)。項(xiàng)目公司承擔(dān)特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的土地使用稅（費(fèi)）和房產(chǎn)稅（費(fèi)）。項(xiàng)目公司不得將土地使用權(quán)用于特許經(jīng)營(yíng)之外的其他任何目的和用途。

三、項(xiàng)目實(shí)施

為了保證項(xiàng)目的順利實(shí)施，中心組織轉(zhuǎn)讓方及市國(guó)資局、財(cái)政局、水務(wù)局等有關(guān)部門(mén)共同研究討論信息預(yù)披露、正式披露、資格預(yù)審、正式招標(biāo)等有關(guān)細(xì)節(jié)和時(shí)間節(jié)點(diǎn)，并最終確定責(zé)任人和時(shí)間表，實(shí)施時(shí)完全按照時(shí)間表操作。

（一）信息預(yù)披露

2017年3月20日，中心發(fā)布了金晟源公司70%國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息預(yù)披露。信息預(yù)披露期間，中心通過(guò)多種渠道進(jìn)行廣泛推介，期間有十多家意向受讓方進(jìn)行了咨詢。

（二）正式披露和資格預(yù)審

為了征集到實(shí)力較強(qiáng)的受讓方，最終確定的受讓方資格條件如下：

1主體要求

具有獨(dú)立法人或由獨(dú)立法人實(shí)體組成的聯(lián)合體（聯(lián)合體內(nèi)的成員數(shù)量不得超過(guò)2名），獨(dú)立法人（聯(lián)合體）的注冊(cè)資本不低于人民幣5億元（或等值外幣）；若獨(dú)立法人（聯(lián)合體）的營(yíng)業(yè)執(zhí)照或所在國(guó)家政府機(jī)構(gòu)出具的商業(yè)登記證明未注明注冊(cè)資本，則以獨(dú)立法人（聯(lián)合體）凈資產(chǎn)的50%作為注冊(cè)資本的計(jì)算基礎(chǔ)。聯(lián)合體每一成員的注冊(cè)資本乘以其在聯(lián)合體內(nèi)所占股份比例之和應(yīng)滿足以上的注冊(cè)資本要求。（匯率為中國(guó)銀行在資格預(yù)審公告之日公布的匯率中間價(jià)）

2業(yè)績(jī)經(jīng)驗(yàn)

一是在國(guó)內(nèi)給排水行業(yè)擁有較強(qiáng)的投資經(jīng)營(yíng)能力和較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，在過(guò)去五年內(nèi)（2012年1月1日至遞交申請(qǐng)文件截止時(shí)間前），獨(dú)立法人（聯(lián)合體）在國(guó)內(nèi)應(yīng)具有單個(gè)項(xiàng)目供水能力不低于20萬(wàn)噸/日的城市供水廠網(wǎng)一體化投資和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，或單個(gè)項(xiàng)目規(guī)模不低于10萬(wàn)噸/日的城市生活污水處理廠投資和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。二是獨(dú)立法人（聯(lián)合體）在國(guó)內(nèi)給排水業(yè)內(nèi)有較強(qiáng)影響力，截至公告日在國(guó)內(nèi)合計(jì)擁有不少于10個(gè)給排水投資運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)。

3財(cái)務(wù)實(shí)力

獨(dú)立法人（聯(lián)合體）具有雄厚的投融資能力，最近一期經(jīng)有資質(zhì)機(jī)構(gòu)審計(jì)的凈資產(chǎn)在10億元人民幣（或等值外幣）及以上。聯(lián)合體每一成員的凈資產(chǎn)情況乘以其在聯(lián)合體內(nèi)所占股份比例之和應(yīng)滿足以上凈資產(chǎn)要求。（匯率為中國(guó)銀行在資格預(yù)審公告之日公布的匯率中間價(jià)）

4企業(yè)信譽(yù)

獨(dú)立法人（聯(lián)合體）具有良好的商業(yè)信譽(yù)，具有良好的銀行資信記錄。近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料無(wú)虛假記載、銀行和稅務(wù)信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)或企業(yè)信用系統(tǒng)無(wú)不良記錄。同時(shí)，應(yīng)具有合法的法律地位，在過(guò)去三年內(nèi)沒(méi)有嚴(yán)重違約或不良行為（以檢察院出具的行賄犯罪檔案查詢結(jié)果告知函為準(zhǔn)；若為聯(lián)合體，每個(gè)成員均需提供）。

5技術(shù)能力

獨(dú)立法人（聯(lián)合體）應(yīng)具備專業(yè)的技術(shù)人才與管理人才隊(duì)伍，專業(yè)知識(shí)與技術(shù)力量雄厚。

2017年4月28日，中心發(fā)布金晟源公司70%國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓正式披露，5月15日發(fā)布資格預(yù)審公告。正式披露期間，中心通過(guò)多渠道推介，共征集到6家意向受讓方，其中包括首創(chuàng)股份、碧水源、天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保等上市公司和外資企業(yè)。經(jīng)過(guò)專家評(píng)審，6家意向受讓方全部通過(guò)資格預(yù)審，并被確定意向受讓方資格。

（三）正式招標(biāo)

確定意向受讓方后，中心協(xié)助轉(zhuǎn)讓方制定了招標(biāo)文件和交易合同。2017年6月9日，正式發(fā)布招標(biāo)公告，招標(biāo)底價(jià)為74732萬(wàn)元。6月16日至6月19日，中心組織意向受讓方進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)踏勘和標(biāo)前答疑會(huì)，最終3家意向受讓方進(jìn)行了投標(biāo)。2017年7月6日，經(jīng)過(guò)專家對(duì)意向受讓方的項(xiàng)目業(yè)績(jī)、公司實(shí)力、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)能力、公司管理能力、供水管理運(yùn)營(yíng)能力、污水處理廠運(yùn)維能力、投標(biāo)報(bào)價(jià)各方面評(píng)審，確定了3家社會(huì)資本候選人，其中天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保以776956600萬(wàn)元的報(bào)價(jià)成為第一候選人。按照程序，2017年7月20日招標(biāo)人與第一候選人進(jìn)行談判，并確定天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保為預(yù)中標(biāo)人。經(jīng)過(guò)中標(biāo)結(jié)果公示，2017年7月31日招標(biāo)人向天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保發(fā)布了中標(biāo)通知書(shū)，確定天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保為股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的最終受讓方。相關(guān)合同文本經(jīng)過(guò)市政府審核和批準(zhǔn)，最終中心組織交易相關(guān)方簽訂了《產(chǎn)權(quán)交易合同》《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》《合資經(jīng)營(yíng)合同》。

四、項(xiàng)目成效和啟示

1項(xiàng)目成效

本項(xiàng)目是內(nèi)蒙古第一宗存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓PPP項(xiàng)目。通過(guò)中心主動(dòng)引導(dǎo)和爭(zhēng)取，規(guī)范地進(jìn)場(chǎng)操作，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)投資人和發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能得到充分體現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，最終成交價(jià)較招標(biāo)底價(jià)增值296366萬(wàn)元，化解了巴彥淖爾市在供排水領(lǐng)域的政府性債務(wù)，使其擺脫了融資難的問(wèn)題。社會(huì)資本進(jìn)入后，將有力提高巴彥淖爾市供排水運(yùn)營(yíng)管理水平，對(duì)全國(guó)的城市污水處理、再生水回用及工業(yè)園區(qū)供排水PPP項(xiàng)目起到示范作用。

2項(xiàng)目啟示

中心按照《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》《中華人民共和國(guó)政府采購(gòu)法》《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目政府采購(gòu)管理辦法》等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)定，通過(guò)提供貼身服務(wù)，引導(dǎo)進(jìn)場(chǎng)，并積極主動(dòng)進(jìn)行項(xiàng)目掛牌前的方案設(shè)計(jì)，為項(xiàng)目規(guī)范運(yùn)作奠定了基礎(chǔ)。中心將國(guó)有資產(chǎn)交易規(guī)定的時(shí)間節(jié)點(diǎn)和政府采購(gòu)規(guī)定的時(shí)間節(jié)點(diǎn)巧妙結(jié)合，利用產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)和政府采購(gòu)平臺(tái)進(jìn)行多渠道推介征集意向受讓方，為后續(xù)的存量PPP項(xiàng)目交易奠定了基礎(chǔ)。中心的專業(yè)工作得到了項(xiàng)目業(yè)主、實(shí)施機(jī)構(gòu)和巴彥淖爾市政府的一致認(rèn)可，為后續(xù)PPP項(xiàng)目進(jìn)場(chǎng)起到了示范作用。