2022年4月，中共中央國(guó)務(wù)院《關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見(jiàn)》發(fā)布，第一次明確提出“打造統(tǒng)一的要素資源市場(chǎng)”，并對(duì)構(gòu)建要素資源統(tǒng)一大市場(chǎng)提出具體的政策要求。以產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為代表的非標(biāo)市場(chǎng)要緊抓當(dāng)前的重大發(fā)展機(jī)遇，加快向全要素、全資源市場(chǎng)升級(jí)轉(zhuǎn)型，推動(dòng)國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)互聯(lián)互通，促進(jìn)市場(chǎng)規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)融通，以國(guó)內(nèi)統(tǒng)一大市場(chǎng)為內(nèi)核吸引海內(nèi)外高端資源，推進(jìn)全球優(yōu)質(zhì)要素資源加速向內(nèi)集聚，在服務(wù)雙循環(huán)新發(fā)展格局、推動(dòng)各類(lèi)要素順暢流轉(zhuǎn)和全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)中發(fā)揮積極作用。

一、探索非標(biāo)市場(chǎng)金融服務(wù)，做優(yōu)做強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)雙循環(huán)金融體系

在國(guó)內(nèi)循環(huán)方面，著力推動(dòng)基于新興生產(chǎn)力發(fā)展的要素交易大循環(huán)。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)作為我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性的非標(biāo)市場(chǎng)，為4000多萬(wàn)家非上市企業(yè)的股權(quán)以及資本、技術(shù)、土地、數(shù)據(jù)等上百余種要素品類(lèi)提供了交易平臺(tái)和流轉(zhuǎn)渠道。按照國(guó)資國(guó)企改革的要求，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中，涉及超過(guò)200萬(wàn)億國(guó)有資產(chǎn)的重新配置，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)正在發(fā)揮多年來(lái)形成的制度、平臺(tái)和資源優(yōu)勢(shì)，加速資本資源整合，服務(wù)于國(guó)有經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和混合所有制經(jīng)濟(jì)的要素流轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資源的優(yōu)化配置。同時(shí)，將進(jìn)一步促進(jìn)各類(lèi)資源要素（股權(quán)、物權(quán)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、金融資產(chǎn)、公共資源等）有序流轉(zhuǎn)，不斷降低要素交易的制度性成本，有力推動(dòng)要素價(jià)格市場(chǎng)決定、流動(dòng)自主有序、資源配置高效公平的高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系建設(shè)，為構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)新格局提供重要保障和核心載體支撐。

在國(guó)際循環(huán)方面，統(tǒng)籌利用好國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，加快打造跨境金融服務(wù)的“集聚區(qū)”，拓展豐富跨境金融產(chǎn)品體系，大力發(fā)展人民幣計(jì)價(jià)的各類(lèi)非標(biāo)金融產(chǎn)品，形成較為暢通的跨境人民幣循環(huán)回流機(jī)制。通過(guò)跨境、離岸業(yè)務(wù)的積極探索，構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際的要素、產(chǎn)能、市場(chǎng)和規(guī)則鏈接，拓展國(guó)際資本流入的渠道，形成集聚輻射全球資源的能力，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程和上海國(guó)際金融中心及全球資管中心建設(shè)。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)、非標(biāo)市場(chǎng)與標(biāo)準(zhǔn)化市場(chǎng)有效對(duì)接，促進(jìn)國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)要素的有序流動(dòng)，共同構(gòu)建服務(wù)國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的“橋頭堡”，提升多層次資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放能級(jí)。

二、打通要素循環(huán)通道，強(qiáng)化金融創(chuàng)新能力

1.構(gòu)建國(guó)內(nèi)循環(huán)的通道

在國(guó)內(nèi)循環(huán)中，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)積極拓展相關(guān)非標(biāo)金融資產(chǎn)業(yè)務(wù)，形成國(guó)內(nèi)循環(huán)的中心節(jié)點(diǎn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)拓展各類(lèi)融資渠道，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投融資需求。

一是混改和兼并重組服務(wù)。2021年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，“完成國(guó)企改革三年行動(dòng)任務(wù)，穩(wěn)步推進(jìn)電網(wǎng)、鐵路等自然壟斷行業(yè)改革”。隨著國(guó)有資本與非公資本雙向深度融合，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)正在逐步搭建起服務(wù)國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)混改的橋梁，圍繞國(guó)資國(guó)企改革混改、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)性投資、企業(yè)重組或破產(chǎn)重整等方面，鼓勵(lì)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)提供資金和產(chǎn)業(yè)資源，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力和推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域優(yōu)先發(fā)展。近年來(lái)，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)努力發(fā)揮好資本市場(chǎng)并購(gòu)服務(wù)功能，積極支持國(guó)內(nèi)新經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新發(fā)展，集聚高端創(chuàng)新要素，培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能，成為推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的重要平臺(tái)。未來(lái)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)將繼續(xù)推動(dòng)國(guó)有企業(yè)與非公企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和中高端領(lǐng)域布局，不斷強(qiáng)化資本市場(chǎng)的引領(lǐng)和輻射帶動(dòng)作用，將資金、資源有針對(duì)性地導(dǎo)入高科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，為高科技企業(yè)提供全產(chǎn)業(yè)鏈的衍生服務(wù)、增值服務(wù)，促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合。

二是非標(biāo)市場(chǎng)融資募資服務(wù)。通過(guò)拓展各類(lèi)非標(biāo)債權(quán)融資服務(wù)（如產(chǎn)權(quán)債、各類(lèi)非標(biāo)債權(quán)融資工具等），打造直接面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的新型債務(wù)融資工具，拓寬投融資主體范圍，有效促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。順應(yīng)“雙碳”目標(biāo)和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的要求，為各類(lèi)再生資源提供現(xiàn)貨電子交易、掛牌交易等多種金融服務(wù)方式，為新興行業(yè)提供更為廣泛的融資平臺(tái)。在近年標(biāo)準(zhǔn)化市場(chǎng)出現(xiàn)信用違約和信用環(huán)境收緊的背景下，發(fā)揮非標(biāo)市場(chǎng)在產(chǎn)權(quán)界定、企業(yè)征信評(píng)估、流轉(zhuǎn)交易、法律咨詢(xún)等綜合服務(wù)體系的優(yōu)勢(shì)，在債務(wù)轉(zhuǎn)讓、違約處置等方面方強(qiáng)化與標(biāo)準(zhǔn)化市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，完善征信評(píng)估體系，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范、信用分析、定價(jià)估值的精準(zhǔn)判定，豐富監(jiān)管手段，全面系統(tǒng)性地防范和化解各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)。

三是“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)投融資服務(wù)。截至2022年3月底，全國(guó)有4782家上市公司，但這一規(guī)模不到我國(guó)全部企業(yè)數(shù)量的萬(wàn)分之一，眾多處于成長(zhǎng)發(fā)展階段的中小企業(yè)每年有超過(guò)上萬(wàn)億規(guī)模的融資需求。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)根據(jù)中小企業(yè)發(fā)展階段的不同需求，提供存量轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、私募進(jìn)場(chǎng)等股權(quán)融資服務(wù)和評(píng)估、評(píng)級(jí)、信用增進(jìn)等中間服務(wù)，以及質(zhì)押融資、債券發(fā)行、融資租賃等債權(quán)融資服務(wù)，通過(guò)“直接融資+間接融資”整合各方資源，彌補(bǔ)證券市場(chǎng)規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化、門(mén)檻高的不足。同時(shí)，為各類(lèi)所有制公司“引戰(zhàn)改制”提供服務(wù)，為擬上市公司開(kāi)展路演、詢(xún)價(jià)等相關(guān)服務(wù)；協(xié)助有基礎(chǔ)、有意愿的企業(yè)建立完善現(xiàn)代企業(yè)制度，促使企業(yè)快速成長(zhǎng)，并最終實(shí)現(xiàn)與多層次資本市場(chǎng)的銜接，成為上市企業(yè)的“孵化器”和“蓄水池”。

依托產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)可建立與國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)各上市板塊的對(duì)接機(jī)制，尤其是科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的配套對(duì)接機(jī)制。大力推進(jìn)國(guó)內(nèi)科創(chuàng)生態(tài)服務(wù)體系塔基建設(shè)，籌建區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)科創(chuàng)類(lèi)掛牌企業(yè)“精選板”；積極開(kāi)展私募基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，優(yōu)化私募股權(quán)交易與流轉(zhuǎn)，為股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資提供綜合服務(wù)，促進(jìn)私募基金與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)融合發(fā)展，助力金融與產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)暢通。以私募基金份額轉(zhuǎn)讓平臺(tái)為基礎(chǔ)，不斷引入“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)進(jìn)行規(guī)范培育，進(jìn)而把私募股權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)打造成服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和深化金融改革創(chuàng)新的重要抓手。加快推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)化債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，支持發(fā)行“綠色債券”“數(shù)字債券”“科創(chuàng)債券”等，拓寬實(shí)體企業(yè)融資資金來(lái)源，建立健全國(guó)內(nèi)多層次債券市場(chǎng)。

四是為上市公司產(chǎn)股權(quán)并購(gòu)、重組和轉(zhuǎn)讓提供新通道。加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)和證券市場(chǎng)各板塊聯(lián)動(dòng)，發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易公開(kāi)透明、定價(jià)機(jī)制科學(xué)有效的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，為上市公司尋找優(yōu)質(zhì)并購(gòu)標(biāo)的。上市公司可通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)處置子公司股權(quán)，實(shí)現(xiàn)上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提升上市公司質(zhì)量，促進(jìn)證券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。隨著退市新規(guī)付諸實(shí)施，未來(lái)主動(dòng)退市、并購(gòu)重組、破產(chǎn)重整等上市公司多元化退出途徑將進(jìn)一步豐富，有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰的資本市場(chǎng)新生態(tài)將逐步成形。這些退市企業(yè)雖不再滿足證券市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)，但仍可通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及新一輪的增資擴(kuò)股，積極謀求再次發(fā)展。隨著證券市場(chǎng)改革的不斷深入，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)更加緊密，將進(jìn)一步補(bǔ)齊多層次資本市場(chǎng)體系短板，提升市場(chǎng)運(yùn)行效率。

2.打造國(guó)際循環(huán)的通道

一是創(chuàng)設(shè)跨境債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)中心。創(chuàng)設(shè)以人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算的跨境資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)中心，在豐富離岸人民幣資產(chǎn)投資、探索人民幣資產(chǎn)國(guó)際定價(jià)、強(qiáng)化全球資源配置和交易功能等方面進(jìn)行積極探索。

第一，探索跨境信貸資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓服務(wù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年12月末，我國(guó)銀行系統(tǒng)持有約60萬(wàn)億元存量人民幣基建信貸資產(chǎn)。結(jié)合上海自貿(mào)區(qū)創(chuàng)新先行先試的制度優(yōu)勢(shì)，可以將基建信貸資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)業(yè)務(wù)作為上海離岸金融市場(chǎng)的主要非標(biāo)債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)之一，率先探索資本項(xiàng)目可兌換的實(shí)施路徑，對(duì)接高標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際金融規(guī)則，創(chuàng)新和擴(kuò)大信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)范圍和類(lèi)型，提升人民幣資產(chǎn)的國(guó)際信用認(rèn)可度。積極拓展為基建信貸資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓提供信用評(píng)級(jí)、估值定價(jià)、會(huì)計(jì)、法律服務(wù)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，吸引國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)估值機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等集聚平臺(tái)，提供全面、專(zhuān)業(yè)的服務(wù)支持。第二，開(kāi)展融資租賃資產(chǎn)跨境流轉(zhuǎn)合作。依托上海國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，推進(jìn)融資租賃資產(chǎn)的跨境流轉(zhuǎn)。一方面，構(gòu)建融資租賃資產(chǎn)池，以證券公司、基金管理公司作為管理人，通過(guò)設(shè)立資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，便利融資租賃資產(chǎn)借助融資租賃ABS通道進(jìn)入到標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)；另一方面，通過(guò)構(gòu)建統(tǒng)一的租賃資產(chǎn)跨境流轉(zhuǎn)資金池，在規(guī)范的前提下，促進(jìn)境外資金與境內(nèi)融資租賃資產(chǎn)的對(duì)接，幫助境內(nèi)融資租賃企業(yè)獲得更加優(yōu)質(zhì)的資金渠道，進(jìn)而降低底層實(shí)體企業(yè)的融資成本，促進(jìn)實(shí)體企業(yè)的發(fā)展。第三，發(fā)展非標(biāo)并購(gòu)債權(quán)業(yè)務(wù)。探索開(kāi)展非標(biāo)并購(gòu)債權(quán)業(yè)務(wù)，打造聯(lián)通產(chǎn)權(quán)和證券市場(chǎng)的新型債務(wù)融資工具，推動(dòng)上海自貿(mào)區(qū)跨境投資并購(gòu)業(yè)務(wù)，降低企業(yè)并購(gòu)融資成本。在發(fā)行主體上，非標(biāo)并購(gòu)債權(quán)由企業(yè)并購(gòu)交易項(xiàng)目的受讓方作為發(fā)行主體?？紤]到對(duì)信用違約風(fēng)險(xiǎn)的把控，前期發(fā)行主體主要為自貿(mào)區(qū)內(nèi)進(jìn)行跨境并購(gòu)的公司和企業(yè)（重點(diǎn)聚焦先導(dǎo)和支柱產(chǎn)業(yè)）。在認(rèn)購(gòu)主體上，可參照2021年發(fā)布的《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》中對(duì)非公開(kāi)發(fā)行公司債券認(rèn)購(gòu)主體的要求，向區(qū)內(nèi)專(zhuān)業(yè)投資者發(fā)行，每次發(fā)行對(duì)象控制在200人以?xún)?nèi)。在產(chǎn)品業(yè)務(wù)模式上，擬創(chuàng)設(shè)的非標(biāo)并購(gòu)債權(quán)可參照“特殊目的收購(gòu)公司（SPAC）”，創(chuàng)設(shè)中國(guó)版的“特殊目的收購(gòu)債”，為企業(yè)并購(gòu)提供相應(yīng)的非標(biāo)債權(quán)融資工具。第四，開(kāi)展其他金融資產(chǎn)跨境流轉(zhuǎn)合作。非標(biāo)市場(chǎng)與標(biāo)準(zhǔn)化市場(chǎng)在跨境債權(quán)資產(chǎn)方面開(kāi)展全方位深度合作，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，可在金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)跨境流轉(zhuǎn)、不良資產(chǎn)跨境流轉(zhuǎn)等方面開(kāi)展合作；在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，可在PPP資產(chǎn)跨境流轉(zhuǎn)、信托機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)跨境流轉(zhuǎn)、各類(lèi)資管投資機(jī)構(gòu)資產(chǎn)跨境流轉(zhuǎn)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)跨境流轉(zhuǎn)以及增信資產(chǎn)跨境流轉(zhuǎn)方面開(kāi)展合作。通過(guò)充分發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)在跨境投融資業(yè)務(wù)方面的合力，更好助力上海離岸金融市場(chǎng)的深入建設(shè)。

二是構(gòu)建跨境股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)投融資中心。以創(chuàng)設(shè)跨境股權(quán)資產(chǎn)投融資平臺(tái)為載體，在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)探索打造統(tǒng)籌在岸與離岸業(yè)務(wù)的非標(biāo)金融資產(chǎn)交易樞紐，積極推進(jìn)金融開(kāi)放與創(chuàng)新政策先行先試。

第一，吸引境外非居民利用“離岸板”進(jìn)行跨境股權(quán)投融資活動(dòng)。在風(fēng)險(xiǎn)可控、穩(wěn)步推進(jìn)的前提下，探索在上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)設(shè)立離岸證券交易中心（“離岸板”），吸引境外非居民利用離岸證券交易中心進(jìn)行股權(quán)投資和融資活動(dòng)。依托證券市場(chǎng)和區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)，嘗試開(kāi)展離岸股權(quán)交易業(yè)務(wù)，吸引境外非居民利用離岸證券交易中心進(jìn)行股權(quán)投資和融資活動(dòng)，如提供改制、融資、代理分紅派息和股份的托管、登記、轉(zhuǎn)讓、結(jié)算交收服務(wù)等服務(wù)。通過(guò)在貿(mào)易、投資、金融服務(wù)等領(lǐng)域的各類(lèi)制度和產(chǎn)品創(chuàng)新，推動(dòng)跨境投資并購(gòu)及產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)發(fā)展。第二，以跨境交易助力國(guó)有產(chǎn)權(quán)與股權(quán)資產(chǎn)處置和增值。打造跨境國(guó)有資產(chǎn)交易平臺(tái)，通過(guò)完善境外國(guó)有資產(chǎn)跨境交易模式、提供專(zhuān)業(yè)外匯賬戶(hù)管理結(jié)算方式、豐富境外國(guó)有資產(chǎn)交易服務(wù)方式等手段，探索境外國(guó)有資產(chǎn)在離岸資管中心平臺(tái)的進(jìn)場(chǎng)交易，提升產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的國(guó)際化要素資源配置水平，將跨境產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)打造成防止國(guó)有資產(chǎn)流失和實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的重要樞紐。

三是打造跨境碳金融、碳交易和碳定價(jià)中心。在“上海金”“上海油”等基礎(chǔ)上，推出“上海碳”并將其納入具有國(guó)際影響力的“上海價(jià)格”范疇體系，打造國(guó)際碳金融中心，增強(qiáng)上海對(duì)于全國(guó)乃至全球的碳金融服務(wù)功能。

第一，豐富現(xiàn)貨市場(chǎng)品種，探索碳市場(chǎng)金融屬性，增強(qiáng)“期現(xiàn)互動(dòng)”能力。在全國(guó)碳市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中，逐步推動(dòng)形成現(xiàn)貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)并存、場(chǎng)外市場(chǎng)和場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)結(jié)合、非標(biāo)準(zhǔn)化衍生品和標(biāo)準(zhǔn)化衍生品共生的中國(guó)碳金融市場(chǎng)。在此基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮“期現(xiàn)互動(dòng)”效應(yīng)，探索形成全國(guó)碳市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)格收益率曲線和碳市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)，完善市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，發(fā)揮在碳市場(chǎng)即期價(jià)格、遠(yuǎn)期價(jià)格、配額價(jià)格等領(lǐng)域的引領(lǐng)性，打造有國(guó)際影響力的碳市場(chǎng)定價(jià)中心。第二，發(fā)揮上海金融市場(chǎng)集聚優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步豐富綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品，加快形成多層次碳金融市場(chǎng)。推進(jìn)碳配額回購(gòu)、碳信托集合計(jì)劃、碳基金、標(biāo)準(zhǔn)化碳質(zhì)押業(yè)務(wù)等碳金融服務(wù)創(chuàng)新；推出碳掉期、碳遠(yuǎn)期等衍生品交易，探索開(kāi)展碳匯交易、碳排放權(quán)質(zhì)押貸款、碳資產(chǎn)質(zhì)押融資、節(jié)能減排收益權(quán)質(zhì)押融資、低碳賬戶(hù)、碳交易財(cái)務(wù)顧問(wèn)等產(chǎn)品及服務(wù)，同時(shí)運(yùn)用好碳減排支持工具等政策，結(jié)合普惠金融產(chǎn)品，推出適合中小企業(yè)的綠色普惠金融產(chǎn)品。在綠色金融領(lǐng)域深入推動(dòng)低碳技術(shù)進(jìn)步、引導(dǎo)減碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展、探索負(fù)碳領(lǐng)域革新，以全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)為基礎(chǔ)，成立全球氣候投融資中心，鼓勵(lì)設(shè)立全球氣候基金或綠色基金，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)國(guó)際資金更好投向應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域，打造全球綠色金融資產(chǎn)配置中心。第三，積極發(fā)揮各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的作用，提升國(guó)內(nèi)國(guó)際碳定價(jià)能力和提高碳市場(chǎng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。積極推進(jìn)跨境碳排放權(quán)交易業(yè)務(wù)，探索碳排放權(quán)交易人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)，支持境外投資者以人民幣形式參與境內(nèi)碳排放權(quán)交易，形成碳排放權(quán)現(xiàn)貨和期貨交易以人民幣作為主要結(jié)算貨幣的業(yè)務(wù)模式。在“30·60”雙碳目標(biāo)下，探索全國(guó)碳市場(chǎng)與日本、韓國(guó)、“一帶一路”國(guó)家碳市場(chǎng)的碳配額互認(rèn)；借鑒“滬港通”“滬倫通”的做法，推進(jìn)我國(guó)與亞洲、歐美碳市場(chǎng)之間的連接，探索各國(guó)碳市場(chǎng)間的互聯(lián)互通；參與全球環(huán)境治理，開(kāi)展氣候投融資項(xiàng)目，幫助沿線國(guó)家增強(qiáng)當(dāng)?shù)貞?yīng)對(duì)氣候變化能力，為我國(guó)先行先試制定“一帶一路”綠色體系下碳金融市場(chǎng)的國(guó)際規(guī)則探路，提高中國(guó)碳市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

三、創(chuàng)設(shè)“非標(biāo)資產(chǎn)通”，探索跨境資本流動(dòng)互通新機(jī)制

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)不斷開(kāi)放和境內(nèi)離岸金融市場(chǎng)建設(shè)的推進(jìn)，需要在深化完善現(xiàn)有的跨境交易平臺(tái)和交易機(jī)制的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步發(fā)揮現(xiàn)有模式的優(yōu)勢(shì)經(jīng)驗(yàn)，彌補(bǔ)存在的不足，順應(yīng)直接融資在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)的國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)探索實(shí)踐“非標(biāo)資產(chǎn)通”跨境資本流動(dòng)新機(jī)制。

一是有序推進(jìn)資本項(xiàng)目開(kāi)放的新探索。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)可探索借鑒證券投資項(xiàng)目下的境內(nèi)外交易所互聯(lián)互通模式和額度軋差清算模式，以非標(biāo)資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)為創(chuàng)新突破點(diǎn)，創(chuàng)設(shè)對(duì)外債權(quán)與債務(wù)科目下的跨境資金雙向流動(dòng)新機(jī)制，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下深化資本項(xiàng)目有序開(kāi)放的新探索，提高資本項(xiàng)目的可兌換便利化水平，實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融市場(chǎng)更高質(zhì)量發(fā)展。

二是助力建設(shè)境內(nèi)離岸金融市場(chǎng)的新模式。“滬港通”“滬倫通”等現(xiàn)有的各類(lèi)“資產(chǎn)通”模式，主要是通過(guò)投資標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)和股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)相應(yīng)資產(chǎn)在境內(nèi)外的跨境流轉(zhuǎn)和互聯(lián)互通?？梢约涌焯嵘F(xiàn)有發(fā)展能級(jí)，將實(shí)體經(jīng)濟(jì)跨境資金需求與人民幣“走出去”和“引進(jìn)來(lái)”更好地結(jié)合起來(lái)，進(jìn)一步便利內(nèi)地投資者通過(guò)“非標(biāo)資產(chǎn)通”直接使用人民幣投資境內(nèi)離岸金融市場(chǎng)，拓展離岸人民幣資金的循環(huán)回流渠道。同時(shí)，通過(guò)完善本外幣一體化自由貿(mào)易賬戶(hù)體系，建立與離岸金融市場(chǎng)相匹配的中央對(duì)手交易機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)“非標(biāo)資產(chǎn)通”業(yè)務(wù)交易流程的穿透式監(jiān)管與監(jiān)測(cè)，通過(guò)建立跨境金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系和相關(guān)監(jiān)管部門(mén)的信息平臺(tái)共享等方式，實(shí)現(xiàn)對(duì)業(yè)務(wù)流程中可能出現(xiàn)的各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和管控。

三是構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際金融市場(chǎng)互聯(lián)互通的新路徑。以“非標(biāo)資產(chǎn)通”有效打通境內(nèi)和境外兩類(lèi)市場(chǎng)，著力構(gòu)建起更加完善的多層次資本市場(chǎng)體系和金融基礎(chǔ)設(shè)施體系，提高金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放水平和資源配置能力。以全球資源配置為導(dǎo)向，提升金融基礎(chǔ)設(shè)施功能，進(jìn)一步便利境內(nèi)外投資者使用人民幣進(jìn)行跨境資產(chǎn)投資運(yùn)作，在推動(dòng)境內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，提升人民幣可自由兌換使用水平，促進(jìn)境內(nèi)離岸與在岸市場(chǎng)良性互動(dòng)、深度整合。通過(guò)主動(dòng)銜接國(guó)際金融市場(chǎng)交易、信用評(píng)級(jí)、信息披露、監(jiān)管等規(guī)則，積極參與國(guó)際相關(guān)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)制定，推動(dòng)金融市場(chǎng)跨境合作，拓展國(guó)內(nèi)國(guó)際金融基礎(chǔ)設(shè)施融合聯(lián)通的服務(wù)廣度和深度。